澳門公共財政政策與財政儲備制度研究
課題主持人：
王耀
出版機構：
澳門經濟學會
出版日期：
2011-03-27
內容摘要／序言／編者的話：
與世界大多數國家和地區以及與澳門回歸之前的情況不同，澳門特區政府公共財政需要解決的不是如何應付支出，避免財政赤字的問題，而是要如何善用持續增加的財政盈餘，因此，澳門的公共財政管理有其特殊性。通過建立財政儲備管理累積結餘，實現特區公共財富的保值及增值，大家早已達成共識。特區政府已經開始落實建立財政儲備制度，但尚有許多方面值得進一步探討和明確。在財政儲備建立的初期，採用保守的策略較為合適。但從長遠來講，有必要採用更積極的投資策略，尤其是超額儲備部分，可撥出一定比例做更具回報的投資。雖然在短期之內，澳門可能不具備建立主權基金的相關制度環境，但是，在財政儲備制度運行後，應儘早從超額儲備撥出一定比例作為澳門特區主權財富基金的啟動資金，並視基金運作情況增加注資。 本研究在分析全球主權財富基金發展趨勢的基礎上，重點剖析新加坡淡馬錫控股公司、新加坡政府投資公司、香港外匯基金投資組合、挪威政府全球養老基金、智利經社穩定基金等五個成功案例，從成立背景、政策目標、投資重點與策略、治理結構等方面，總結其成功經驗，為澳門財政儲備制度和建立主權財富基金提供借鑑。